《蓬莱仙山之千真万确》

创业板业绩预期增速自8月初开始下滑，9月三季报业绩预告不如预期。从2012年9月开始，陆续披露的创业板三季报预告逐步证伪创业板的高增长，创业板业绩预期开始不断下行，且下行速度快于主板，10月底公布的创业板三季报显示，净利润同比下滑11.16%，低于二季度的-5.79%，也低于同期中小板的净利润同比的-5.5%和全A净利润同比增速-2.5%。创业板在三季度的ROE也仅1.6%，也同样低于中小板的2.1%和沪深300的3.6%，相对业绩优势较5月份时出现了反转。创业板三季度业绩超预期下滑导致了其2012年盈利预测不断下修，9月份开始大幅补跌。

最新一轮“微调”中，菏泽之所以成为第一个取消限售的，主要是因为它对土地财政的高度依赖，2017年土地出让金占地方一般公共预算收入比例高达118%，限售政策对其财政压力影响较大。与此同时，2017年菏泽棚改开工数量18万套，占山东全省的四分之一，全国排名第一。棚改政策的收紧使菏泽这个人口流出、库存高企、经济下滑的四线城市前期过快上涨的房价难以为继，需放松政策支撑房价。因此，预计后续地方财政压力较大，棚改红利衰退明显的城市率先放开的可能性较大。

据《华尔街日报》报道，西尔斯旗下目前有700家门店。根据该公司即将和几大主要债权人达成的一份破产协议，西尔斯将关闭至少150家门店，250家门店将被估价，以此换取5亿美元的银行贷款，维持其余300余家门店的运营。西尔斯是美国历史悠久的零售商品牌之一，最初创立于19世纪末，曾经是美国和世界最大的私人零售企业。2005年，在著名投资人埃迪·兰伯特的操作下，西尔斯同凯马特公司（Kmart）合并。但此后西尔斯业绩陷入低谷。《纽约时报》指出，过去10年中西尔斯的市值从300亿美元左右缩水至4亿美元。如果西尔斯能早几年缩减规模、降低成本，或许还有希望走出困境，但如今恐怕为时已晚。

中国新闻周刊：对于2019年的房价，你有什么预期？管清友：调整已经很大、需求本身比较健康的一线城市在略微松绑后，房价可能会企稳回升。而且像北、上、深、广这些一线城市，以及成都、武汉、南京、杭州等新一线城市，实际上库存也并不高，所以有上涨的压力。但总体上不会出现像2015年、2016年那样的疯狂上涨。

2 三因素关键变化跟踪及首选行业经济、流动性、政策三因素跟踪：经济增长层面，二季度经济增速下行0.2个百分点，从高频数据和政策力度展望上来看，6月份超预期的经济数据仅为个例，三季度经济仍有下行的压力和预期；流动性层面，货币环境维持宽松状态，但更为边际宽松的降息不太可能发生，哪怕美联储降息，跟随的可能性也不大，降准发生的概率也在下降，疏通货币政策传导机制是央行今年以来以及未来较长一段时间内的最重要工作；政策层面需关注中央政治局会议对下半年经济的定调和安排，目前我们认为政策转向和大放松的条件还不具备。

记者在调查中发现，一方面由于国企管理体制机制不顺，另一方面企业经营思路老化，难以跟上市场步伐，这也导致现有多数太原市市属国企基本处于“非正常状态”，而企业员工方面也多出现低薪、工资停发和缓发状况。据上述城建国资公司相关负责人介绍，太原现在遍地是国企，甚至很多菜市场也都是国企来经营，但现在很多国企的职工一个月工资也就是1000多元，甚至不少企业连工资、取暖费等都发不出来，企业多数处于半死不活状态，主营业务基本停滞，只是因为还有国企的身份在，还能靠此前留下的土地房产等物业出租勉强度日。