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• 2018年第三季度基本和稀释后每美国存托股份亏损分别为人民币0.44元（约0.06美元）和人民币0.47元（约0.07美元）。• 不按美国通用会计准则（Non-GAAP）计，2018年第三季度基本和稀释后每美国存托股份收益分别为人民币3.66元（约0.53美元）和人民币3.36元（约0.49美元）。

Q4：您分享过很多买入和持有好公司的逻辑，能否分享一下您卖出一家公司的逻辑？张坤：卖出一家公司最主要的原因还是基本面的变化，比如最初对企业的竞争力评估出现了偏差需要修正，或者随着时间的推移企业竞争力发生了减弱。Q5：易方达中小盘混合回撤控制十分优秀，即便在15年股市出现大幅下跌期间，回撤也不超过30%。能否分享一下您关于回撤的看法？您是如何控制回撤的？

佳沃股份称，本次交易将增强公司的盈利能力，提升核心竞争力，同时，还能掌控稀缺资源，夯实发展根基，完善、深化“全球资源+中国市场”的战略，加速全球领先的新型海鲜平台企业的建设步伐。Australis Seafoods S.A．是一家智利上市公司，是智利经营质量最好的三文鱼公司之一。未来佳沃股份将依托三文鱼资源优势，发挥既有体系与标的公司的协同效应，在增值产品开发、渠道拓宽、品牌建设、战略管理等方面形成优势互补。此外，佳沃股份表示，本次交易是中国企业首次大规模收购三文鱼上游稀缺生物资源，有助于提升公司海鲜资源的集合能力等。

Q6：正值70年国庆之际，目前国内经济发展方式，也正在由以前的重数量转向重质量，各大龙头行业的头部效应明显，在这样的大环境下，您怎么看中小市盘的公司成长和投资机会？张坤：现在的优秀企业也是从中小市值成长起来的，不论是市值已过万亿的茅台还是千亿级的上海机场、爱尔眼科等，都是从几十亿到一百多亿的市值涨到现在规模的。毫无疑问，目前中小市值的企业中也会有佼佼者成长为十年后的优秀企业。但从投资的角度看，这种能由小长大的企业在比例上无疑是很低的。对投资人来说，最大的困难是选对一个企业的同时要以选错多个企业为代价，可能需要忍受个别股票精彩但组合整体暗淡的情况，毕竟我们资产管理关注的是组合的收益率而不是某只个股的收益率。

稀土属于不可再生资源，被誉为现代工业的“维生素”。稀土元素在冶金、石化、光学、激光、储氢、显示面板、磁性材料等现代工业领域均有广泛应用。特别是随着世界科技革命和产业变革的不断进步，稀土元素的应用范围正在进一步拓展，其战略价值和重要意义将更加凸显。

在刘军的带领下，联想手机销量虽然在2013年达到市场份额的顶峰，成为中国智能手机市场的销量冠军，但这只是表面的虚假繁荣，在繁荣表象背后实际蕴藏着巨大危机。受益3G牌照的发放与三大运营商的高额补贴，中国智能手机企业在2012年迎来第一个发展高潮，诞生了中兴、华为、酷派与联想国内四强，行业习称“中华酷联”，占据先发优势的联想更是其中的佼佼者，其2011年市场份额仅为1%左右，2012年则迅速提升至10%，成为中国市场第二大智能手机企业。但由于要匹配运营商的定制机需求，当时联想手机拥有A系列、P系列、K系列和S系列等多条产品线与高达上百个产品型号。